2018年2月22日星期四

TASCO(5140) - 2017年分享的小股,2018年能否如鹰展翅上腾?


TASCO我们在去年十二月的<<每月小股系列>>中有探讨过。读者们可以回顾以下的链接:

TASCO(5140) - 2017年初展开收购和扩充后,2018年能否如鹰展翅上腾?

上回我们提及三个促使TASCO2018年成长的催化剂,即(1)冷链物流的潜力(2)战略性仓库地点。(3)Digital Free Trade Zone(DFTZ)对物流业带来的利好因素。

现在让我们检验一下这些催化剂是否有在发酵。

(1) 2018年第二季开始纳入了冷链物流业务的营业额,过去我们也预计全年可以贡献88Mil和9.7Mil左右的营业额和净利。我们看好TASCO可以通过本身的客户群来扩大业务,达到协同效应。

而最新季报第三季营业额提升了32Mil,上升幅度相比第二季是下滑了。冷链物流业务贡献了21.2Mil比上一季的18.34Mil多了一些。不过还是稍微低于我们预测的22Mil,整体表现中规中矩。

(2)年初公司发文告表示将展延Pulau Indah土地买卖合约期限至四月,不过这是为了履行先决条件,买卖双方达成共识。

(3)Digital Free Trade Zone(DFTZ)的首要目标是帮助中小型公司扩展业务至全球各地,海外运输,港口卸货和仓库存放等服务正是TASCO的竞争优势所在。


2018年成长的另一支催化剂:

与YEELEE联营物流分销业务
成立YLTC SB,YEELEE(60%) TASCO(40%)
换言之,这家联营公司将会是YEELEE的子公司和TASCO的关联公司。所以YLTC SB资产和负债并不会合并在TASCO的财务报表,与YEELEE的合作TASCO像是处于下风。不过前者的业务多元化,生产的产品多样化,而且还持有另一家生产矿泉水上市公司SPRITZER的32.5%股权。所以与YEELEE的合作提供双方机会接触新市场和扩大分销网络,是个双赢的局面。

最新动态:

出售价值RM17.5Mil的工业地皮,净赚RM5.48Mil。上回我们也提到说TASCO这一系列的企业扩展活动(买公司买地)将大大提高公司的gearing,所以相信TASCO卖地除了是释放地皮价值外,最重要是减轻短期的财务压力。我们看看最新季报的财务数据吧。

截至2018年第三季的季报显示的数据:

定存+现金 RM93Mil
长期贷款   RM236Mil
短期贷款   RM22Mil
公司资本   RM362Mil

净营运现金流 RM42.77Mil
贷款利息         RM6.56Mil

Gearing = 71%
Current Ratio = 2.3
Cash Interest Cover = 6.5

第三季报出炉后,整体财务表现有一点进步。外部资金的使用率已经提升至71%,提高了四倍。而且这还不包括展延收购的英达岛。巨额贷款的增加导致利息急升,不过流动资产是流动负债的2.3倍,定存和现金足以应付短期的银行贷款,营运现金流是贷款利息的6.5倍,所以短期流动性还是没问题的。

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2018年2月15日星期四

2018年选股有奖竞赛半程战报:临新年财神派红包,狗年大家一起发!



今天除夕,笔者继续发表2018年选股有奖竞赛的战报。不知不觉比赛已经进行一半了!之前两周股市红彤彤的,本周有些许起色,感谢财神爷在临近新年派发小小红包给大家。希望大家可以伴随WeShare WeTrade在狗年继续发。

好了,就此停笔,笔者要去过年咯,以下是最新战报,祝大家新年快乐。^^

参赛者竞选组合平均赚幅:从-6.1%微升至-3.3%

投选股排行
参赛者排行

看来三月份的冠亚军和最后一名的名字就在其中!

**为方便计算,目前成绩暂不计算股息收入,在最后结算前两名和最后一名时才会纳入股息收入。

我们将会定时每周上载战况,记得like我们的面子书以追踪WeShare WeTrade选股有奖竞赛的战况咯。

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2018年2月14日星期三

MATRIX (5236) - 芙蓉最强地产商,连续两年入榜高股息股。


关于MATRIX的一些资料我们在2017年中的高股息系列中已经有介绍,可以参考以下链接:


MATRIX专注于森美兰芙蓉的城镇发展项目,建立一个属于自己的蓝海市场。在产业市场低迷的这些时间里,MATRIX的产业销售不但没有下滑,截至2018年第二季未入账销售更破新高至RM1.1B。这个佳绩有赖于公司的旗舰项目芙蓉达城给力的销售业绩,所以MATRIX去年继续扩展地库,买下更多森美兰芙蓉的地皮继续扩展,让这个旗舰项目芙蓉达城得以永续发展下去。目前未发展地皮达1600acres,当中以森美兰芙蓉的地皮居多,潜在发展价值超过40亿。

除了产业方面的收入,MATRIX还有其他业务学校,酒店和俱乐部带来的经常性收入。考虑到产业业务的不稳定性,这些经常性收入将对公司现金流带来辅助,维持良好的派息记录。

#图片取自http://www.malaysiastock.biz

Dividend Policy : 40%
Dividend Yeild   : 4.84%
PE : 8.75
Mcap : 1.6Bil
NTA : RM1.22
ROE : 20.6%


一年四季皆有派息, 所以依赖股息过活的话可以放心每个季度都会有钱花。以平均一个季度3sen来计算的话,假设一位退休人士拥有十万股MATRIX,一个季度将会得到RM3000左右的股息,即一个月RM1000。长期投资地产股除了可以赚取股息之外,还会因为地皮增值,股票释放内在价值后股价水涨船高而获利。

MATRIX最新季报的财务数据:

现金          RM247Mil
长期借贷  RM239Mil
短期借贷  RM157Mil
公司资本  RM1.1Bil

Gearing = 36%
Current Ratio = 2.23

财务整体上还是相当稳健,还有quota可以举债扩展地皮。

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2018年2月12日星期一

BIOHLDG(0179) - 2018年继续高成长的两大引擎




有留意WSWT面子书或部落格的,必定对BIOHLDG不陌生,因为BIOHLDG2017年的推荐组合其中一员,所以其业务我们就不多谈啦,可以点击下面的链接WSWT部落格的旧文。
https://wesharenwetrade.blogspot.my/search/label/BIOHLDG

我们就直接进入主题探讨为什么我们在2018年可继续高成长~

BIOHLDG20178月到现在,股价横摆在RM0.25至今。尽管2017年有不少利好消息,不过笔者之前在2017年总结时有提及,BIOHLDG的股价需等到业绩展现高成长的成绩后,才可有所突破。2017年所出炉的业绩表现只属于中规中矩而已。
不过要注意的是,不论11月期间的小熊市还是12月尾的小牛市,BIOHLDG的股价仍然没有大变化。在业绩还没有展现高成长的情况下,BIOHLDG股价仍然可以支撑在目前的水平其实已经是很好了。

在商业上,要有投资才会有成长,要看BIOHLDG能否继续成长,让我们看看其投资发展的时间表。
2015BIOHLDG甫上市,募资RM20million,当中只有RM6million用来R&D研发新产品和capital expenditure。显然,这是不足够的,BIOHLDG20171月就以RM0.205发行right issue,募资RM26.7million,当中RM25million就是用来长期发展的,目前还有RM12.7million的预算还未投入,目前是资金也相当雄厚,达RM23million净现金。

在商业投资一个新产品或新市场,通常都要花好几年才可以取得回报的。所以,业绩不会这么快反映的,大家可以给予多一点点耐心,或许2018年就是BIOHLDG股价爆发突破30仙大关的一年。

2018年继续高成长的两大引擎:

1. 新销售管道
BIOHLDG201512月花RM5million收购Constant pharmacy连锁店(RM0.265的价格发行新股收购) 。之前管理层一直强调目标在2017年达到全马拥有30Constant pharmacy店,结果全年好像只是增加12家新分店,如果参看constant网站也只列出有15Constant pharmacy 店而已。不过,这点笔者不是太担心,因为其retail业务绝对不是笔者看上BIOHLDG的原因,因为要买pharmacy retail那笔者倒不如买CARING是吗?
笔者不清楚为何其在retail业务扩张的脚步可以如此的慢,或许策略有所改变,这点可能需在AGM询问管理层。不过笔者觉得retailBIOHLDG的重要性逐渐缩小,因为2017年管理层发掘了新管道销售其产品。除了早期已提及与Angkasa合作发展e-constant销售BIOHLDG旗下的产品外,就是BIOHLDG以金牌供应商的身份入驻阿里巴巴B2B电商平台,这里B2B的意思是都是需要大量贩卖的,即至少卖100个或1000个的。这有助BIOHLDG拓展全球市场增加海外销售。

2. 新产品
right issue募资资金当中,有RM13.5million是用于新产品发展的,目前以投入RM6.5million的资金。在国内,印尼和中国市场中,可以看出BIOHLDG未来的重心是中国的清真市场。而且BIOHLDG已经设定新疆为重要的穆斯林地区,当地的穆斯林就达1300万人了。在2017年陆续推出新产品后,相信在2018年开始可看到其成效。

事实上,说了这么多。其实BIOHLDG和大部分的公司一样,都有投资新项目/产品/市场的,这些投资不是100%可以达到预期回报的。而为什么我们就比较看好BIOHLDG呢?

其中一大重点是我们看上BIOHLDG所涉及的业务,即清真保健品,未来成长潜能非常大。其主攻的市场都是以穆斯林为主,所以我们华人对其产品不感太大的兴趣是正常的,其Constant连锁店也是针对马来人市场较多。这么庞大的市场即使BIOHLDG只是分到一小杯羹都对其成长有很大的帮助。

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